„Inflace je dlouhodobější růst cenové hladiny, který je spojen s nadměrnou emisí peněz a který vede k poklesu kupní síly peněz.“ (Z. Revenda) „Inflace je vždy a všude peněžní jev.“ (M. Friedman) Centrální banka musí přizpůsobovat množství peněz v ekonomice jejímu výstupu (produktu). Podle rovnice směny platí P = - jestliže se zvýší Y, musí být zvýšeno množství peněz v ekonomice, jinak by část ekonomiky používala barterový obchod. V = rychlost obratu peněžní jednotky V/Y = k K opuštění zlatého standardu vedla právě špatná přizpůsobitelnost množství peněz produktu. Inflace je dlouhodobý růst všeobecné cenové hladiny. K inflaci dochází v případě, že tempo růstu peněz je vyšší než tempo růstu produktu.