Vypracované otázky: Vypracované zkouškové otázky z Finančního řízení
Skrýt detaily | Oblíbený- Kvalita:92,0 %
- Typ:Vypracované otázky
- Univerzita:Vysoké učení technické v Brně
- Fakulta:Fakulta podnikatelská
- Kategorie:Finančnictví
- Podkategorie:Finance
- Předmět:Finanční řízení
- Autor:mira.hejda
- Ročník:1. ročník
- Rozsah A4:16 strán
- Zobrazeno:1 113 x
- Stažené:0 x
- Velikost:0,1 MB
- Formát a přípona:MS Office Word (.docx)
- Jazyk:český
- ID projektu:7739
- Poslední úprava:29.03.2016
1.CAPM
Model analýzy systémového rizika: (Capital Assets Pricing Model - CAPM)
Náklady vlastního kapitálu
Je definován následujícím vztahem:
rE = rf + β·( rM - rf )
re - požadovaná výnosnost investora z investice do kmenových akcií konkrétního podniku;
rf - bezriziková výnosová míra;
rM - výnosová míra (výnosnost) tržního portfolia;
beta - citlivost výnosové míry podnikových kmenových akcií (i-teho aktiva) na změnu výnosové míry tržního portfolia;
(rM - rf) - riziková přirážka pro vlastníka tržního portfolia;
- podnik je schopen určit koeficient beta svých kmenových akcií, a to na základě dlouhodobějšího sledování údajů o výnosovosti svých akcií a akcií kapitálového trhu. V tomto případě náklady kapitálu ztotožníme s výnosovou míru z investice do kmenových akcií podniku.
CAPM- vysvětluje vztah mezi úrovni tržní ceny (kurzu) cenného papírů a jeho rizikem. K tomu využívá poznatky z Markowitzovy teorie portfolia. Riziko cenného papírů je kvantifikováno pomocí směrodatné odchylky výnosnosti cenného papírů od jeho průměrné výnosnosti.Tento model se využívá k ohodnocování investic, určení nákladů kapitálu, k hodnocení výkonnosti správců investičních portfolií.
Model analýzy systémového rizika: (Capital Assets Pricing Model - CAPM)
Náklady vlastního kapitálu
Je definován následujícím vztahem:
rE = rf + β·( rM - rf )
re - požadovaná výnosnost investora z investice do kmenových akcií konkrétního podniku;
rf - bezriziková výnosová míra;
rM - výnosová míra (výnosnost) tržního portfolia;
beta - citlivost výnosové míry podnikových kmenových akcií (i-teho aktiva) na změnu výnosové míry tržního portfolia;
(rM - rf) - riziková přirážka pro vlastníka tržního portfolia;
- podnik je schopen určit koeficient beta svých kmenových akcií, a to na základě dlouhodobějšího sledování údajů o výnosovosti svých akcií a akcií kapitálového trhu. V tomto případě náklady kapitálu ztotožníme s výnosovou míru z investice do kmenových akcií podniku.
CAPM- vysvětluje vztah mezi úrovni tržní ceny (kurzu) cenného papírů a jeho rizikem. K tomu využívá poznatky z Markowitzovy teorie portfolia. Riziko cenného papírů je kvantifikováno pomocí směrodatné odchylky výnosnosti cenného papírů od jeho průměrné výnosnosti.Tento model se využívá k ohodnocování investic, určení nákladů kapitálu, k hodnocení výkonnosti správců investičních portfolií.